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骨科医械企业带量采购后，市场发生了哪些变化？

赛柏蓝器械

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2023/12/01

第四轮国采过后，运动医学的国产市场份额有望获得全面提升。在这个过程中，谁的产品线越齐备，谁能为临床提供更多选择，谁就能获得市场最丰厚的回报。

威高骨科、大博、春立、爱康等骨科器械企业纷纷发布了最新的业绩报告。随着带量采购政策在骨科领域的全面实施，关节、创伤和脊柱三个重点领域都被降价潮所覆盖，市场发生了一系列变化。

01骨科业绩整体承压，部分企业逆势增长

威高骨科

威高骨科在2023年上半年的营业收入为8.05亿元，同比下降了33.42%。归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，同比下降了74.25%。

带量采购政策给威高骨科的业绩增长带来了显著的压力。据威高骨科披露，业绩下降的主要原因是带量采购执行导致产品出厂价格下降，并且渠道存货补差给予进货价格折让也对业绩产生了影响。

此外，由于去年上半年预测到脊柱集采政策将在第三季度实施，威高骨科在集采开始前进行了一轮促销活动，导致去年第二季度的净利润超过3亿元，约占去年全年利润的60%。因此，去年同期基数较高也是今年业绩下降较大的一个重要因素。

春立医疗

春立医疗2023年上半年营业收入5.41亿元，同比下降5.37%；归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比减少19.69%。

业绩变动主要为公司产品销售受带量采购影响，相关产品售价下降所致。

大博医疗

大博医疗在2023年上半年的营业收入约为7.50亿元，同比下降了9.47%。归属于上市公司股东的净利润约为0.94亿元，同比下降了48.08%。

大博医疗的超过60%的收入来自于创伤和脊柱类耗材，集采后产品终端价格大幅下降，导致这两大主营产品的毛利下滑，对公司的短期营收和利润产生了一定的影响。而关节类耗材在集采后受到国产替代的影响，收入有了翻倍的增长，但该板块业务在整体营收中的占比仍不足10%。

此外，大博医疗还涉及部分微创外科和神经外科业务，在上半年实现了不错的营收增长。

爱康医疗

爱康医疗在2023年上半年实现了6.49亿元的收入，同比增长了22.1%。实现的溢利为1.33亿元，同比增长了5.2%。

在集采后的市场重新分配中，爱康医疗成为了其中的赢家之一。该公司的多数营收来自于关节植入物板块，在2022年的关节国采中选结果正式执行后，受到国产替代的趋势影响，其业绩明显提升，年内溢利直接翻倍。

今年上半年，这种提升趋势仍在延续。爱康医疗指出，2023年上半年，在带量采购政策的推动下，进口替代进一步加速，医院对该集团产品的需求持续旺盛。同时，随着产品线的不断扩充，有效满足了差异化市场的需求，进一步促进了收入的增长。

爱康医疗的海外业务也取得了显著增长，实现了1.13亿元的营收，同比增长了78%。

02主要业务表现

威高

8月29日，威高集团发布截至2023年6月30日止六个月（期内）之未经审核中期业绩。

放眼威高集团整体上半年业绩，只有骨科业务线出现营收下滑的情况。 2023年上半年，威高医疗器械产品录得营业额约为人民币34.54亿元，较同期增长0.4%；药品包装业务录得营业额约为人民币10.61亿元，较去年同期增长0.5%；介入业务录得营业额约为人民币1.06亿元，较去年同期增长18.9%；骨科业务录得营业额约为7.97亿元，较去年同期下降33.5%。报告期内，威高研发投入约为6172万元，较去年同期增长2.22%；占营业收入比为7.66%，较去年同期增长2.67%。

春立医疗

春立最新半年报中未披露具体的业务线业绩。报告期内，春立研发投入约为7457万元，同比增长3.16%。

大博医疗

2023年上半年，大博两大主营产品毛利下滑。骨科创伤类毛利率下降到61.86%，营收同比下降35.25%；骨科脊柱类毛利率下降到83.87%，营收同比下降11.53%；关节类产品实现营业收入约为5826万元，同比增长104.46%；微创外科产品实现营业收约为1.22亿元，同比增长28.20%；神经外科领域产品实现营业收入约为3032万元，同比增长55.14%，均保持较好增长势头。

研发方面，报告期内大博医疗的研发费用约1.3亿元，同比增长约23%。对于研发费用的增长，大博医疗表示，主要系研发人员增加以及研发直接投入增加所致。

爱康医疗

2023年上半年，爱康医疗髖关节置换内植入物录得收入约为人民币3.42亿元，较上年同期增长了4.2%。膝关节置换内植入物录得收入约为人民币2.1亿元，较上年同期增长了64.7%。脊柱和创伤内植入物产品录得收入约为人民币5020万元，较上年同期增长了10.8%；定制产品及服务录得收入约为人民币2778万元，较上年同期增长了31.5%。

报告期内，爱康医疗研发费用约为4152万元，上年同期约为3840万元，同比增加8.11%。

03集采「焦虑」正在缓解

在经历了多次集采后，骨科企业们对于降价潮已经有了更好的心态，并进行了更为充分的准备和布局。他们采取了多品牌经营策略，充分发挥多品牌的优势，为客户提供更多样化的产品选择，以提高客户覆盖率和市场占有率。

集采带来的降价潮直接影响了骨科企业的毛利，但也给市场带来了重新洗牌的机会，产品的放量机遇也蕴藏其中。骨科企业通过集采机遇，发挥报量优势，进一步扩大市场份额，终端手术量显著提升，客户覆盖持续增加。

此外，骨科企业还在研发投入方面加大力度，追求实现关键技术突破和丰富产品线。他们也开始着手提升生产经营效率，通过数字化的基础框架和协同与拉通的方式，提高生产和销售的精准度，优化成本，提高竞争力。

在集采时代，企业除了抢占市场和研发升级外，还需要针对产品进行创新升级，以提高竞争力和利润率。

另外，运动医学领域成为了骨科企业的布局重点。企业在该领域进行产品研发和注册，以满足市场需求。随着第四轮国采的进行，运动医学的国产市场份额有望提升，企业通过提供更多选择和完善产品线，将获得更丰厚的市场回报。

总的来说，骨科企业在面对集采政策时，通过多品牌经营、研发投入、提升生产经营效率以及在运动医学领域的布局等方式，努力适应集采时代，提高竞争力并寻求市场机遇。

骨科医械企业带量采购后，市场发生了哪些变化？

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